小莲(杨恭如 饰)因内疚,将白云从柳生一剑(徐少强 饰)手中放走。柳生一剑为了逼白云出手,残杀所有和白云有关的人。而白云为了报复柳生一剑,不让其达成与燕北飞(刘松仁 饰)一战,一雪前耻的愿望,始终拒绝应战。但是白云内心也异常痛苦,因而求教于武当掌门苍木道长。苍木道出其痛苦的原因乃是心中有恨无爱,劝告其要万物有爱,坐忘一切。随后白云又受村民淳朴的感情所感,终于悟出仁者之剑,决心为了阻止柳生一剑的杀戮而与其一战。决战之时,虽然白云已几乎不逊于当年的燕北飞,但柳生一剑却技高一筹,将白云打伤,此时小莲终于发现自己所爱的乃是白云。柳生因失去有情剑的依托,阵脚大乱,死于白云之手。而小莲因不忠于柳生,而对其心怀愧疚,也因欺骗了白云无颜再回到白云身边,举剑自刎而死。夕阳下,白云双目含泪,弃剑而走。全剧终。